据共同社5月16日报道，“股债汇三杀”频现，日本经济亮起红灯。
近期，日本金融市场频现股票、国债和日元同时下跌的“股债汇三杀”现象。这一势头表明，大量投资者认为继续持有日本金融资产风险过高，因而纷纷选择套现。这种现象也被称为“抛售日本”，意味着日本经济已经拉响警报。
通常情况下，股市下跌时国债价格往往会随之上涨。因为国债被视为避险资产，极易成为避险资金的避风港。
然而，一旦发生重大自然灾害或类似于雷曼风暴的金融危机，情况就会完全不同。届时，市场预期企业利润将急剧下滑，股市极易陷入全面暴跌。同时，由于日本政府需要出台大规模经济刺激政策，引发市场对国家财政信用恶化的担忧，恐慌情绪进而会蔓延至债市和汇市，导致国债和日元被同步抛售。
近期频频出现的“股债汇三杀”，导火索是中东局势恶化引发的原油价格飙升。市场担忧燃料和运输成本的上涨会重创企业业绩，从而导致股市暴跌。与此同时，外汇市场上，确保易于变现的基础货币的“避险性美元买入”增强，加速了日元贬值。此外，由于原油交易主要以美元结算，这也进一步推高了对美元的需求。
对于资源和原材料高度依赖进口的日本而言，日元贬值直接推高了通胀压力。市场猜测日本央行为了抑制物价上涨，可能会提前采取加息行动，这导致日本国债遭到抛售。由于国债价格与收益率呈反向变动（即利率上升，国债价格下跌），投资者纷纷预期“现在不卖就会亏损”，从而触发了抛售潮。
一旦利率上升，个人申请住房贷款和企业筹集流动资金的成本就会变高，进而导致经济活动降温。目前形势表明，日本经济极有可能会陷入不景气与物价上涨并存的“滞胀”泥潭。
来源 | 参考消息
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