黄仁勋“上新” Arm股价飙升 AI PC市场发生了什么？
“Windows on Arm(以下简称‘WoA’)已经不是新鲜事物了，这次有什么不同？”近日，在COMPUTEX 2026上，半导体行业的两大巨头公司掌门人正在展开对话，这是来自Arm首席执行官Rene Haas发出的提问。
“去看看股价吧。我一个一个发布产品，结果Arm股价大涨，我这边(英伟达股价)毫无动静！”英伟达首席执行官黄仁勋笑着回应。
这也代表资本市场对AI PC芯片市场正掀起新一轮竞争的反应。虽然第二天Arm美股有所回落，但显然，AI PC芯片市场随着英伟达的加入，正有望迎来格局重塑。
长期以来，PC芯片市场由Windows和Intel组成的Wintel联盟牢牢把控生态位，后来者很难从中分一杯羹。但随着苹果开始采用Arm架构进行笔记本电脑的主芯片设计，叠加Windows也在转向加码Arm阵营，一个新的PC芯片阵营WoA正逐渐崛起。
随着高通、英伟达和联发科等厂商陆续加入阵营，尤其英伟达本次不仅从硬件层面，更是带着软件生态进入PC芯片市场，似乎天平有望逐渐倾斜——一个更为势均力敌的两极芯片阵营之争正在加速确立。
但不可否认的是，英特尔依然是CPU芯片市场的霸主。WoA阵营要多久才能真正加速侵蚀Wintel生态，依然有待新阵营参与者的共同推进。
WoA阵营蓄力
在PC芯片市场，Wintel联盟已经存在数十年。其中，Windows通过系统适配的方式不断强化英特尔CPU芯片的硬件能力释放，且只适用于X86架构系列芯片，由此二者占据了PC时代相当高的市场份额，几乎可以称为“双寡头垄断”。
但“一家独大”终不长久，转变在逐渐发生。
早在2012年，微软便尝试推出Windows RT系统，搭载在基于Arm架构芯片的Surface产品中。不过彼时，因相关软件适配生态匮乏而并未取得显著成绩。
这也可以理解，相比于“老大哥”Wintel联盟，后来者的第一步很难太过平顺。随后，这个阵营步步蓄力，陆续吸引了更多巨头加入。
2016年，微软与高通签订独家协议，让Windows操作系统能在Arm架构处理器上运行，奠定了WoA技术底座，但此后多年，市场依然反响平平。
真正的转折点出现在2020年。苹果正式放弃X86架构，转向采用Arm架构进行旗下自研笔记本电脑M系列芯片设计。这为丰富WoA生态带来重要支撑。
苹果M1系列芯片的推出，证明了Arm架构能带来更好的电池续航能力和可扩展性。这一变化让市场重新审视Arm架构在PC芯片市场的潜力。
“微软在长期策略上已不再偏重X86市场，Windows on Arm的扩张是长期趋势，但软件生态的完善仍需时间。”一名芯片行业观察者如此告诉21世纪经济报道记者。
在社交媒体上不难发现，企业级电脑多数仍在采用X86架构，核心就在于WoA适配的软件依然有限，并不能满足广泛需求。
新变化来自WoA阵营迎来另一位巨头——英伟达。
在GTC大会上，黄仁勋宣布英伟达推出NVIDIA RTX Spark超级芯片，号称专为个人智能体打造的Windows PC提供支撑，具备1 Petaflop AI性能、全栈NVIDIA AI和图形技术，以及最高128GB统一内存。
软件层面，根据黄仁勋介绍，RTX Spark将英伟达旗下CUDA、RTX、NVIDIA AI平台均集成到这颗超级芯片中。这也意味着，这颗芯片的目标直指AI PC市场，而不再只是传统PC领域。
英伟达在PC芯片市场的这一步，也不仅仅是开拓一个新增量市场，而是找到更多AI技术的落脚点，核心驱动力就是Agent(智能体)时代正加速来临，需要对软硬件能力进行重构。
Counterpoint Research副总监David Naranjo对21世纪经济报道记者分析，英伟达进军WoA生态，核心在于将其AI计算堆栈从云端和工作站延伸至终端设备，而不仅仅是单纯加入PC CPU市场的竞争。“英伟达具备三大核心优势：CUDA/RTX软件生态、领先的GPU技术以及与开发者建立的深厚合作关系。”
Omdia高级分析师徐颖也告诉记者，英伟达此举旨在进一步强化护城河，同时将优势延伸到终端领域。“因为AI能力最终还是要在终端市场进行兑现。”
英伟达的加入正为WoA阵营注入强心针。在前述活动上，Rene Haas指出：“过去多年我一直被问到一个问题，Windows on Arm什么时候能够真正成为笔记本电脑市场的核心玩家？我的答案是：就是现在。”
他强调，数十年来，Arm与苹果、谷歌、微软等大厂旗下操作系统深度协同，已经搭建了一个完善的生态体系。
这恰恰回应了WoA阵营即便有诸多巨头加持，依然发展有限的根源。而Agent时代对算力调用能力的差异，可能打开新的竞争机会。
AI PC芯片变量
面对“WoA阵营如今有何不同”的问题，黄仁勋后来进行了认真分析。
“我们想要重新定义个人电脑。”他指出，PC产业已经发展40年，之前操作系统的代码是人工编写，未来会逐渐变成由智能体来执行应用任务，这些AI智能体将在PC中自由调度内置工具运行。基于此，英伟达也在思考并推动硬件架构与操作系统的重构。
黄仁勋提到，在Agent时代，智能体将在后台持续运行，调用多种工具完成任务。这一模式对CPU性能、内存容量、能效比提出更高要求。RTX Spark笔记本搭载定制版Grace CPU，内置20个Arm核心，配合Blackwell GPU，英伟达还自研了NVFP4数字格式，得以让超大参数AI模型在本地设备运行。
当然，这对于一个新技术时期的AI PC市场来说可能还不够。
David Naranjo指出，截至目前，WoA生态尚未对X86平台的市场份额造成显著冲击。“高通的骁龙X系列让WoA获得了更多关注，尤其是在电池续航、每瓦性能以及NPU能力方面表现突出。尽管如此，X86依然是Windows PC世界的主导力量。随着英伟达和联发科的加入，WoA生态正迎来更丰富的芯片种类、更强的图形处理能力，并有望赢得PC OEM厂商更多的信任与信心。”
究其原因，他续称，WoA阵营面临的最大瓶颈并非集中在硬件层面，而在于软件兼容性、企业级市场的采纳度以及生态成熟度。
“英伟达与联发科的合作有望助力解决部分难题。”David Naranjo补充道，英伟达有强大的AI软件生态、庞大的开发者社区以及深厚的图形技术积累，这有助于加速AI应用优化，并吸引更多开发者参与其中；而联发科则有助于推动基于Arm架构的PC产品进入更具价格竞争力的细分市场，助力平台规模的增长。
徐颖也对记者表示，X86阵营已经是PC领域当之无愧的领导者，在该市场占比超过80%，但是随着苹果等企业动作频频，微软和供应链上下游的联合将加速WoA发展。
“WoA的核心掣肘主要在于开发生态和下游市场接受度，时间和成本都是挑战。当然机会在于，在目前AI开发工具的加速作用下，生态打造有加速的理由。”她续称，但是场景成熟度和用户接受度、市场买单情况仍要打问号，这最终会回到AI如何对使用者产生帮助并持续产生吸引力。如果这个问题有更坚实的答案，那么此举将促进WoA生态的开发速度。
由此，AI PC芯片市场的竞争也带来新变量。
David Naranjo对记者提到，WoA与传统Wintel阵营的竞争焦点，正日益从CPU性能转向AI算力、能效表现，以及对端侧AI Agent的支持能力。“随着大语言模型(LLM)和AI Agent在日常生产力场景中日益普及，我们预计，除了每瓦性能、NPU能力及续航表现外，端侧AI推理将成为解决隐私与安全顾虑的关键差异化要素。”
英伟达的入局，标志着WoA阵营加速迈向“多巨头协同推进”阶段。CUDA生态与Arm架构的结合，有望在Agent时代形成对X86阵营的实质性挑战。然而，软件兼容性、开发者生态、企业级采纳仍是WoA必须跨越的三道门槛。市场格局的变化不会一蹴而就，但方向已经明确：一个面向智能体时代的芯片生态竞速正在开启。
作者：骆轶琪
